我们从社会再生产开始。

       从社会再生产角度看，一个国家一定时期内所生产和提供的最终产品和劳务的供给总量，即社会总供给（AS），可用出售该总供给量的销售总收入（Y）来表示。这一货币总收入经过初次分配后，形成个人收入、企业收入和政府收入三部分。其中个人收入和企业收入又分别变为消费（C）和储蓄（S）两部分。若政府收入用T来表示，则初次分配的结果变为C+S+T。通过储蓄转化为投资（I），政府收入变为政府支出(G)，C+S+T经过再分配变为C+I+G。C+I+G就是社会总需求（AD），用社会总支出（E）来代表。用社会总支出购买下一个“一定时期”所生产和提供的最终产品和劳务量，这个总支出就形成了下一个“一定时期”的产品销售总收入即货币总收入，这个总收入继续进行初次分配和再分配……这个循环会不停的进行下去。这个不断循环的过程，就是社会再生产过程。若我们从形成总收入Y(AS)开始，至形成总支出E(AD)结束，选取再生产过程中的一段，则这一段可用如下图式表示：

      Y(AS)——个人收入+企业收入+政府收入——C+S+T——C+I+G——E(AD)

       这是宏观经济分析最基本的图式之一。看这个图式的时候，一定要注意它是个首尾相接的循环，其中首数Y(AS)和尾数E(AD)的相对数量关系异常重要。

      这个首数和尾数的相对数量关系有三层含义。

       第一层含义是，从Y(AS)开始，经过复杂的初次分配和再分配过程后，最后形成的E(AD)是大于、小于还是等于当初的Y(AS)？实际上，这三种情况都是可能的。如果当期的政府支出（G）大于其收入（T），当期的投资（I，指生产性投资）大于当期的储蓄（S，是可支配收入与消费之差，即Y-T-C），那么，最后形成的E(AD)就大于当初的Y(AS)。反之，如果当期的政府支出（G）小于其收入（T），当期的投资（I）小于当期的储蓄（S），那么，最后形成的E(AD)就小于当初的Y(AS)。当然，以此类推，当期的E(AD)等于Y(AS)也是可能的。

       第二层含义。因为生产是不停地进行的，第一次生产的产品出卖后，在收入进行初次分配和再分配的同时，生产也在继续进行，这继续进行的生产我们称之为第二次生产或接续生产。这第二次生产的产品，要用第一期的收入分配结果E(AD)来购买。这就产生了一个问题：第一期分配形成的E(AD)，在正常价格水平下，能否恰好把第二次生产的产品买走？设第二次生产的产品量为W，按正常价格计算其值为PW。这里就有一个数量关系，即E(AD)是大于、小于还是等于PW？无论怎样，其结果都是不难想象的。若E(AD)大于PW，则商品供不应求，物价上涨；若E(AD)小于PW，则商品供过于求，商品积压或物价下降；当然，若E(AD)等于PW，则商品能顺利卖出，价格保持稳定。在前两种情况下，社会再生产就不能顺利实现。

      第三层含义。一个国家一定时期内可用于生产的资源是有限的，这个有限的资源数量决定了其生产能力。这个生产能力通常用潜在产量（Qf）来表示。实际产量Q只能小于或等于这个潜在产量。在第二层含义的分析中，我们说，若E(AD)大于PW，则商品供不应求，物价上涨。现进一步分析，在Q小于Qf的条件下，这会带动Q增加，并向Qf靠近。而在Q等于Qf的条件下，则由于资源已充分利用，产量难以增加，就只能会引起物价上涨，较长期如此，就会出现通货膨胀。而如果E(AD)小于PW，则商品供过于求，物价下降，进一步地，将会出现企业缩减产量、设备闲置、工人失业等情况，使Q与Qf产生距离（在Q=Qf的条件下）或拉大Q与Qf的距离（在Q＜Qf的条件下）。当然，如果E(AD)等于PW，则对PW无影响，产量与就业、资源利用状况均不变。这就是第三层含义的数量关系：与E(AD)和PW相关的E(AD)与Q、Qf及P的关系。

       显然，这里的关键变量是E(AD)。E(AD)包括消费C、投资I和政府支出G三个部分。这三个部分均有不同的来源。用于消费的货币，可以是自己当期收入或过去储蓄的一部分，也可以是从银行贷款而来。用于投资的资金，可以是自己收入或储蓄，也可以从银行贷款或发行债券、股票等。政府支出的货币，其来源可以是其税收收入，也可以是其政府债券收入，也可以是从中央银行贷款，或以前的政府财政盈余。这就是说，E(AD)的大小，绝不仅仅受限于当期的Y(AS)，它可以来源于此前某个时期或某几个时期的储蓄或盈余，也可以来源于中央银行新增的货币发行。因此，E(AD)就可以大于Y(AS)。同样，由于投资量I可以小于储蓄量S，政府支出量G可以小于其收入量T，E(AD)就可以小于Y(AS)。

       由于G和T是由政府控制的政策变量，属于外部的经济调节变量，所以，在上述公式中，我们只研究C、S、I三个变量及其对E(AD)的影响。

       从总收入中减去纳税部分，即为可支配收入。可支配收入再次被分为消费C和储蓄S两个部分。显然，消费量和储蓄量与总可支配收入量有关，在消费量和储蓄量的比例固定的条件下，可支配收入量越大，消费量和储蓄量也就越大。至于消费量和储蓄量的比例，则主要取决于两个因素。第一，人们对未来收支状况的预期。未来的不确定因素越多，风险越大，预期收入越少，预期支出越多，人们就越是会增加收入中储蓄的比重以进行自我保障。第二、收入分配状况。居民间收入差距越大，全社会居民可支配收入中储蓄的比重就越大，这已为近年来学者们的研究所证实。以前，人们曾把利息率作为决定可支配收入中消费量和储蓄量比例的重要因素，但由于没有得到经验事实的证明，现在，很多人已经放弃这一观点。