近期，国内棉花现货、期货行情均处于震荡盘整态势，现货交易也呈现出两头不热的局面，多数棉商边少量出货边观望、纺企购棉则仍是不温不火。截至11月21日，代表国内328级价格行情的国家棉花价格B指数为14218元/吨，与上周最低价相比，波动幅度不超过0.2%。此情此景之下，棉花现货市场何日走出盘局，已成为目前涉棉企业最为关心的问题。然而，从下游纺企当前形势来看，多数业内人士认为棉价上涨压力较大，振荡盘整的格局仍将持续一段时间。主要原因分析如下：

　　第一，纺企继续维持棉花低库存的运行方式。近日，虽有少数大型棉纺企业开始适当补库，但多数中小型企业因资金短缺以及观望心理较强等原因，随用随买的购棉方式短期内不会有太大改观。据不完全统计，目前纺企棉花平均库存维持在20天左右，而且多数企业并无加大采购量的打算。

　　第二，下游棉纱行情对棉价缺乏有力支撑。一方面，受上游棉价影响，近期棉纱行情相继陷入盘整局面，与“十一”前后相比，销售情况趋淡；另一方面，时值年底纺企迫于还贷压力下，一定程度上加大了产品的抛售力度，导致市场整体纱价开始走弱，截至11月21日，32S纯棉纱价为19760元/吨，与月初相比下跌了0.15%，对棉价毫无支撑可言。

　　第三，近期纺企接单处于惯例性低谷。按往年惯例，11月外销订单正处“青黄不接”时期，内销订单则随着秋冬季服装生产接近尾声而走出旺季氛围，再加上今年秋交会我国纺企惨遭“滑铁卢”，因此四季度订单不多，近期纺织市场销售更显清淡。据江浙一带纺企反映，目前企业的开机率普遍不高，平均不足70%，用棉量和购棉积极性自然不高。

　　第四，纺织宏观形势并未出现太大利好。随着中欧、中美纺织贸易协议的双双达成，虽然纺织品出口前景相对明朗，但毕竟我国又变向回到了“配额时代”，纺织出口形势面临从2005年的飞速发展到今后几年平稳过渡的局面，先前的固定资产投资过热可能陆续面临无用武之地的险境，再加上人民币持续升值的压力，不得不使纺企为今后的内外销形势再捏把汗。

　　综上所述，就目前纺织企业现状而言，并未对棉花价格产生有利影响，而棉价在缺乏下游销费市场的有力支撑下，必将孤掌难鸣，成为无本之木，在其他外在因素尚未显现之前，短期内仍将难改盘局。