二、2005年下半年及全年钢铁行业生产预测   
   

(一)钢铁产能预测 
   

据推算，2004年国内生铁生产能力新增7340万吨，粗钢生产能力新增7400万吨。2005年一些钢铁企业可能会受到资金条件的制约，包括政府对钢铁项目的大检查，部分产能可能推迟工期，再加上部分落后产能会被淘汰，因此，估计实际到2005年年底，全国生铁产能将为3．2亿吨，粗钢产能将为3．4亿吨。
   

(二)铁矿石供应形势预测
   

2005年上半年，国内矿山企业在价格上涨的驱动下加大了对低品位矿的开采力度，前5个月，国内累计生产铁矿石13861．3万吨，同比增长24．1％。与此同时．铁矿石进口保持大幅增长，前5个月累计进口铁矿石10930．5万吨，同比增长34％。
   

受钢坯及钢材价格大幅下跌的波及，预计下半年铁矿石价格难以走高。另外，7月20日出台的《钢铁产业发展政策》对钢铁生产和出口的增长将会产生一定的抑制作用，从而降低对铁矿石等原材料的需求。预计整个2005年，铁矿石国内产量和进口量将分别达到3亿吨和2．6亿吨；国内自产加上进口超过5．5亿吨。如果2005年我国生铁产量达到3．2亿吨，估计需要铁矿石5．12亿吨(1．6吨矿石折合1吨生铁)。因此，预计2005年铁矿石整体供应形势并不紧张。
   

(三)钢材产量预测
   

受宏观调控的影响，钢铁行业的生产景气于2004年4月大幅下降。但随着各行业对钢材需求的复苏，钢铁行业各主要产品的生产景气从2004年8月起开始反弹，强劲的上升势头持续到当年底。今年上半年，随着新增和已有产能的快速释放，其景气仍保持高位。受钢材市场价格大幅波动的影响，近期钢厂库存处于高位，为了消化已有库存并保持钢材价格的稳定，预计下半年各钢铁企业将在一定程度上限产，钢材生产景气也将从高位逐渐回落。预测结果表明，2005年下半年及全年成品钢材产量将分别达到17212．2万吨和34763．5万吨，同比增幅为8．6％和16．8％。
   

分品种来看，2005年，板材增幅最高，将达到35．1％，其余增幅依次是线材、铁道用钢、型材及管材。
   

三、2005年下半年及全年钢材进出口预测
   

(一)钢材进口预测
   

由于我国钢铁工业制造水平的提升，部分进口产品国内已能生产，再加上受经济增速放慢、固定资产投资尤其是房地产投资增幅回落的影响，上半年国内钢材进口量大幅下滑，与去年同期相比下降26．7％。其中，大型型材、热轧螺纹钢、中厚板、铁道用钢下降较大。预计今年下半年钢材进口量将继续下滑，达到1238．5万吨，比上半年减少64．6万吨；全年钢材进口将为2541．6万吨，与去年相比下降13.3％。
   

从结构来看，由于部分高附加值的薄板、油气开采用的套管以及油气输送用的管材国内难以生产或产量较小，预计全年板材和管材进口占总进口量比例将在去年的基础上分别升至86．9％、4．2%，而线材、型材、铁道用钢及其它钢材的比例则分别降至4.2%、2.6%、0.4%和1.7%。

(二)钢材出口预测
   

由于我国国内钢材产量的大幅增长，品种结构的不断调整以及国际市场价格高于国内市场价格，去年我国钢材在11月和12月份连续实现净出口，其中12月份钢材出口突破200万吨，达到216万吨。去年我国共进口钢材2930万吨，同比下降21．16％；出口达到1423万吨，同比增长104．59％；进出口逆差降至1507万吨，同比下降50％。今年第一季度，我国钢材和钢坯出口增长更为迅速，钢材出口量为518．8万吨，同比增幅为219．1％；钢坯出口量为286．5万吨。今年4月份，取消钢坯出口退税和下调钢材出口退税率2个百分点的政策陆续施行，该月钢材出口为207万吨，比上月减少14万吨；出口钢坯80万吨，比上月减少66万吨。今年上半年将出口钢材1167．713万吨，同比增长143．9％。另外，面对国际钢材市场价格持续疲软的态势，6月份国际钢材价格全面回落，CRU国际钢材价格指数降至130点，与上月比下降12．4％，与去年比下降9．9％。
   

面对国际市场持续疲软的态势及政策效应的释放，下半年钢材出口增长态势将继续回落，并对国内钢材市场的走势构成向下的压力。预计下半年钢材出口量为1255．5万吨，同比增长30．3％；，全年出口2423．2万吨，同比增长70．3％。
   

从出口产品的结构来看，由于限制钢材出口政策的实施，一方面，抑制了钢材出口规模的扩大，另一方面，也促进了我国出口钢材品种结构的调整。预测显示，2005年板材出口占出口总量的比例将升至46．7％，而其他品种钢材所占的比例都将有不同程度下降。

四、2005年下半年钢材价格预测
   

上半年，受经济增速放缓、固定资产投资增幅下降的影响，建筑、船舶、集装箱等行业的钢材需求增长势头都有不同程度的放慢。其中，国家连续出台政策抑制高房价使得最大的钢材消费终端——建筑业的钢材需求增幅和增长贡献率分别降至11．3％和48．8％，分别比去年降低1和0．6个百分点。另外，今年上半年钢材生产并没有受到铁矿石涨价的明显影响。随着新增产能的逐步释放，1嵋月成品钢材产量达到14281．8万吨，同比增长25．4％。需求增幅的回落以及产能的快速释放，叠加上出口退税政策的调整和国际钢材需求的疲软对钢材出口规模的抑制，使得国内钢材供大于求。受此影响，国内钢材价格第一季度末开始震荡回落，之后一路大幅下跌。国内钢铁价格指数从今年3月份138．33点的历史高位回落至6月份的123．9点。
   

受以上方面因素的影响，下半年钢材供大于求的矛盾依旧难以解决，钢材价格缺乏有利的支撑因素。一是钢材需求增幅继续回落。从本文上述数据来看，调控已见成效，从紧的政策可能有所调整，但考虑到中央会维持政策的延续性，短期内投资不会有强烈的反弹，全年固定资产投资增幅放缓已成定局，钢材的需求增幅也将继续走缓。根据“中国钢材需求预测模型”，下半年钢材实际消费量同比增幅将下降至11．6％。二是原材料供给充裕，产能快速释放。三是钢材出口规模被限制，国内相关产品供给增加。钢铁产品出口退税政策调整对钢材出口规模扩大的限制作用下半年将继续体现，从而增加国内市场上钢坯及其它低附加值产品的供应。另据世界银行预测，今年全球经济增幅在3％左右，低于去年3．8％的水平，预计国际钢材需求在下半年继续疲软，从而影响到钢材出口规模的扩大。
   

但也要注意，自4月份以来，各类钢材价格均大幅下跌，其中建筑钢材价格平均跌幅超过1000元／吨。钢价下跌以及成交量的清淡致使市场库存逐步向大经销商和厂家转移，市场库存的减少将对钢材价格的止跌回升产生积极影响。再加上第四季度钢材需求旺季的到来，预计下半年钢材价格将会有所回升。但由于价格上涨缺乏有力的支撑因素，难以达到本轮下跌前的高位，波动在所难免。
   

五、2005年钢铁行业关注热点
   

根据“中国产业跟踪景气模型”，钢铁行业的增长景气和效益景气在经历了2003年全年和2004年第一季度的持续上升之后，于去年4月份大幅回落，但仍高于2003年年底水平；在2004年8月底小幅度反弹之后，于2005年年初开始下滑，并持续至今。纵观整个历程，整个钢铁行业目前处于长周期的高位、短周期的下降阶段。
   

上半年钢材市场价格的大幅波动会对钢铁行业总体的利润形势产生不利影响，全年钢铁生产企业的利润水平与去年相比将有所回落。但由于全年钢材实际消费量预计能达到3．05亿吨，再叠加上铁矿石价格下滑的因素，利润水平仍将维持在较高位。具体到企业层面，由于冷轧薄板、涂镀板等高附加值、高技术含量钢材产品供给相对偏紧，生产此类钢材的企业大多定价能力强，能够将上升的成本较好地传递给下游产业。此外，近年来国内一些规模较大的钢铁生产企业通过组建贸易公司，直接介入国内钢铁市场流通领域，钢铁行业的生产资本正向流通领域渗透，这一变化将对钢材的市场流通形式和价格形成机制产生重大影响。因此，建议关注产品附加值高、积极进军或已经介入流通领域的钢铁企业。
   

下半年，还需要密切关注以下政策因素：一是汇率政策对钢材出口的影响。人民币升值后，势必会给钢铁行业的总体利润形势带来不利影响。二是货币政策对国内钢材需求的影响。从国内钢材市场资金状况来看，现在仍然普遍偏紧。特别是因钢材价格普遍大幅下跌，下游经销商不堪承受而不得不减少采购量，致使钢铁生产企业和上游经销商手中库存积压，从而增加了资金使用量，延长了资金周转时间，进而加剧了资金压力。三是《钢铁产业发展政策》出台后，国家有关部门将通过设置更加细化的环保标准、技术标准及规模标准，在很大程度上遏制日益突出的钢铁生产过剩的矛盾。